受影响，全球生产活动无法正常进行，社会整体消费能力下降，人员流动受到极大限制，对全球经济冲击不可忽视。中国作为全球第一大货物出口国，海外势必对出口带来负面影响。
纵观发展，国内爆发自1月中下旬开始，对于外贸出口订单影响已历时近3个月，1-2月份订单依然失守，其中1-2月纺织品服装出口额同比下降20%，随着海外爆发，此出口数据的下滑或并未达峰值，3月纺服出口额继续大幅下滑是大概率事件。
3月，国内防控形势趋于平稳，纺织企业陆续复工生产，大部分纺织企业棉花原料库存较充足，但国际加速爆发，下游出口订单取消较多，生产企业采购谨慎，棉花行情大幅下挫。月末，中国棉花价格指数11091元/吨，较上月末下跌1995元；月均价为12195元/吨，环比下跌1223元，同比下跌3385元。
目前，我国纺织业尽管有相当程度的复工，但订单的缺失，使得其生存境地非常艰难。从部分企业的反馈来看，目前订单同比腰斩，由此可见一斑。鉴于海外仍在发展，且有失控之忧，目前对需求的交易仍未结束。
尽管说目前价格已经处于低估的水平，使得向下空间较小，但在拐点出现前，预计棉价仍将延续寻底之路。对未来来说，棉价的下跌将反馈到新作的种植面积之上，加之印巴边境蝗虫风险仍存，后期供应炒作题材可能在二季度提供反弹甚至上涨的契机，但这需要有恰当的时间窗口和宏观背景，我们预计供应题材的激活至少需要先看到拐点的出现。
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