国内10月终端消费难以转差，产业链库存逐渐恢复正常背景下有利于支撑棉花成交的量价;海外欧洲第二波复发但死亡率较低，封锁经济可能性较小，消费影响幅度有限;
中国持续大量采购美棉，美棉销售进度将超市场预期;长期讲20/21年度的供需形势同比改善有限，除国储外库销比下滑8个点左右至73%，美国库存消费比下滑13个点至28%。
目前供给端基本确定，市场的矛盾集中在成本端价格提升与消费端中性谨慎预期的矛盾，矛盾总体有向偏紧的方向发展。
棉布成交量升价稳。销量环比继续改善，产量小于销量，继续小幅去库。经营利润亏损，开机率仍将下滑。目前看10月订单环比改善幅度有限，采购维持改善幅度亦也有限。
棉纱成交量价齐升。产量小于销量，继续小幅去库，纱线价格开启小幅上涨，纺企利润普遍不佳，开机率维持低位，工厂出货心态为主，棉花采购信心有所恢复。
国内市场，新棉播种以来，全国棉区综合气候较适宜棉花生长，其中新疆、黄河流域棉区大部天气明显好于上年同期，为新年度棉花增产打下良好基础，预计2020/21年度棉花生产将稳中有增，有利于新旧年度棉花市场实现平稳过渡。
新棉规模上市前，短期内棉价或受极端天气、病虫害、贸易环境等因素影响而有所波动，但在国内经济持续回稳向好的支撑下，随着下游传统“金九银十”行业旺季的到来，纺织品服装市场销售和企业内外销订单有望继续恢复，棉花消费需求将进一步提振，预计短期内棉花现货价格将在每吨12000-14000元区间内震荡上行。
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