医药行业个股走势活跃 行业市场上升趋势持续

　　大部分医药上市公司都已经披露了2020年上半年业绩报告，而从各家公司披露的信息来看，随着国内抗疫迎来阶段性胜利，生产生活恢复常态，医药企业的业务也逐步复苏。

　　医药行业在上周重返机构调研“热点”。近期科创板、创业板表现较亮眼。受科创50ETF近期发行提振，科创板继续表现强势，领涨市场。上周深港通大量净流出，但无碍创业板反弹。

　　2020-2025年中国医药行业竞争格局及投资风险分析报告数据显示，上周两市共有兴齐眼药、德赛西威、开润股份、保龄宝、宝莱特等86家上市公司接受各类机构调研。在行业分布上，西药、食品加工与肉类、电气部件与设备等行业上市公司成为机构调研重点关注对象。具体来看，囊括西药、中药、医疗保健设备、生物科技在内的医药行业重返机构调研的“热点”。

　　上周，医药行业个股兴齐眼药迎来海通证券、海通国际、三星资产管理、上海同犇投资等上百家机构共272人的组团调研。公司在调研中表示，眼底用药和干眼症是全球专注点和投入点，未来市场空间很大。眼底疾病和年龄相关，糖尿病视网膜病变、高度近视逐渐被人们认识，一些公司都在开发单抗等产品，未来市场不止VEGF药物，小分子药物研究也是一种开发思路，还要开发预防眼底纤维化和眼底萎缩的药物。从个股走势来看，兴齐眼药自8月1日以来，已累计下跌29.01%，近期公司股价有活跃的态势。

　　另外，医疗保健设备行业上市公司宝莱特上周迎来浙江君弘资产、上海福实投资管理咨询有限公司等数十家机构的联合调研。公司在调研中表示，血液净化行业空间巨大。公司是血液净化行业的新兵，但这几年公司通过自身努力进步很大。

　　最近市场对医药板块后市表现分歧加大。医药行业报告认为，医疗行业长期发展的驱动力仍在，需求稳定且持续是长期投资医疗行业的信心来源。只要这种需求持续存在，医疗行业总体上升的长期发展趋势就会持续。

　　首先，从长周期来看，行业总需求随人口老龄化持续增长，无需过多考虑供需变化问题。随着医改和审批政策逐步推进，医药行业对产品质量要求越发严格，研发投入逐步加大，对医保报销要求更严，对国产厂家更多倾斜，多重因素决定医药行业的竞争格局会逐步清晰，份额进一步向龙头集中。对于综合性平台药企而言，无论是创新能力还是渠道平台能力都在加强，成长空间来自原有领域进口替代、新领域创新收获放量以及国际市场开拓。

　　其次，消费升级持续进行，有望为医药行业带来较稳定的增长需求。中国大量消费医疗需求都处于拐点，如二类自费疫苗、近视防控、口腔正畸、生长激素等，这类产品附加值远高于普通医药产品，最终形成极高的ROE水平。

　　第三，医药行业的产业发展逻辑没有改变。这一轮医药行情是以2016年前后新一轮医改作为起点，主要以医药端的鼓励创新升级并接轨国际、限制辅助用药、仿制药一致性评价、带量采购等政策作为代表性政策。一方面，市场将仿制药价格降到较低位置;另一方面，其他以创新药为主线的板块或子行业的市场需求被激活。笔者认为，在消费需求升级、人口老龄化的大背景下，创新是医药行业的主线，长期来看依然是较好的投资机遇。