水泥行业库存升高 产量相对平稳

　　2019年水泥行业首次突破万亿营收，实现营业收入1.01万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%，再创历史最好。

　　受沿海地区需求旺盛影响，2019年水泥熟料进口量达2274万吨，同比增长80%，平均到岸价格44美元/吨。全年水泥熟料出口量44万吨，同比下降71%，平均离岸价格24美元/吨。进出口相抵后净进口2230万吨。

　　2019年全国通用水泥平均出厂价格414.2元/吨，同比略增，总体呈先抑后扬南高北低态势。上半年水泥价格持续回落，8月到达底部，当月全国水泥平均价格403元/吨。

　　9月份价格开始反弹，12月最高，当月全国水泥平均价格437元/吨，河南、浙江、福建等地区价格最高，PO42.5水泥平均价格590元/吨。

　　受冲击影响，2020年1-2月基建投资同比下降30%，地产投资同比下降16%，房屋新开工、竣工面积及挖掘机开机小时数大幅下降。由于需求启动滞后，1-2月水泥产量同比下降30%，库存升至70%以上;玻璃产量同比增长2.3%，但库存升至历史高位。

　　3月16日，国家统计局发布了1-2月份国民经济情况，数据显示，1~2月全国共生产水泥14982万吨，同比下滑29.5%。

　　根据水泥大数据显示，从产量规模绝对水平看，今年1~2月水泥产量是2008年以后同期的最低产量。受影响，2月份水泥生产销售均受到严重打击。

　　不过，尽管如此，水泥大数据研究院观点认为，1~2月份水泥产量比重低，本为需求淡季，需求延后但不会缺席，全年总产量预计仍相对平稳。根据上周数据，华东市场平均出货已逐渐恢复至五成水平，本周则有望加速恢复。