节后白酒板块大涨,个股集体飘红,其中洋河、酒鬼最大斩获20%+涨幅。五粮液、贵州茅台重揽北上资金青睐,10月12日分别获净买入9.85、7.57亿。
上周食品饮料行业上涨2.54%,跑赢沪深300指数0.18个百分点,在28个申万一级子行业中排名第10。
细分领域方面,白酒涨幅最大,上涨3.22%。秋糖渠道反馈中秋旺季白酒消费环比改善明显。同时随着三季报密集披露,建议关注业绩确定及超预期个股。
调味品企业原材料成本均较为稳定,在费用投放加大的背景下,产品结构升级、提价等因素均会为盈利能力提供支撑。
乳制品需求端回暖带来上游原奶价格上涨,下半年乳企成本端压力较大,龙头有望维持竞争格局改善的态势,继续关注市场份额领先的龙头伊利股份。
带来速冻食品 C端爆发,上半年上市公司业绩均超预期,安井调整经营策略“BC兼顾,双轮驱动”,海欣中高端占比+9pct,广州酒家速冻产品大幅增长+64%。
冲击已消退,后续次高端业绩弹性可期。展望Q4,白酒景气恢复已获验证,后续影响基本消退,消费情绪旺盛,预计对经销商信心构成强支撑,白酒动销大概率持续良性势头。
目前食品饮料估值位于历史高位水平,主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧,白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高,但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地,寻找低估值品种。
因此建议关注三条投资主线:一是之下获利的个股,全年业绩有望高增长;二是前期受影响较大,一季度业绩表现较差,预计逐季环比改善的低估值品种;三是影响下龙头企业强者恒强。建议关注:白酒、调味品、速冻食品板块。