成品油市场价格经9次调整 短期难突破地板价红线

　　国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。根据《石油价格管理办法》和《油价调控风险准备金征收管理办法》有关规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额将全部纳入油价调控风险准备金，全额上缴中央国库。

　　2020年以来，国内成品油零售限价已经历9次调整，6次搁浅，3次下调，汽、柴油价格分别累计下调1850元/吨、1780元/吨。其中，从3月31日24时的调价窗口开始，国内成品油零售限价调整已连续4次因国际市场原油价格低于每桶40美元而搁浅。

　　目前全国范围内除海南省以外，其余地区汽油零售价格水平在5.4-5.6元/升，柴油零售价格水平在5.0-5.2元/升，各地零售油价处于“5元时代”水平，也是近几年来的最低位置。但受国际油价低迷及国内下游市场需求复苏影响，各地加油站为积极抢占下游市场，“价格战”范围扩大，部分地区汽油价格活动期间在4元水平成为常态，个别民营加油站甚至出现3元水平的低油价。

　　到目前为止，北京地区主营单位0#柴油批发价格在5250-5350元/吨，92#汽油批发价格在5250-5300元/吨。在国内成品油零售限价不作调整的前提下，目前北京地区0#柴油批零价差为550-600元/吨，92#汽油批零价差为2000-2100元/吨。整体来看，目前国内汽油需求仍不及往年同期水平，市场竞争依旧较为激烈，故部分民营加油站采取降价促销方式，以保证自己的市场占有率。据了解，目前北京地区民营加油站92#汽油优惠幅度在0.5-1元/升，主营单位92#汽油基本没有优惠。

　　现在国内炼厂前期高价原油消耗接近尾声，进入下半年之后，低价原油逐步进入国内，这将加剧国内零售市场的竞争，拉长零售端“价格战”持续时间。下一轮调价窗口将于5月28日24时开启。近期受到沙特、阿联酋等国口头减产言论的提振，国际原油价格在疲软走势中多次走出短时快速上涨行情，但是在需求疲软的大背景下，原油价格高涨后很难站稳并持续上涨。相反，多头获利离场和空头打压之下，原油价格往往快速回落。由于短期内国际经济大环境难以改善，国际原油疲软行情将延续，难以走出国内规定的地板价，预计28日24时国内汽柴油零售限价仍将不作调整。

　　参考原油品种均价为23.35美元/桶，变化率为15.92%，对应的汽柴油应上调310元/吨，由于参考油种均价低于40美元/桶的地板价，因此本轮调价窗口暂不开启。

　　批发市场，国内成品油市场行情窄幅整理。分析来看，原油期价持续低于40美元/桶，“地板价”机制下，零售价依旧处于停调状态，消息面影响弱化，国内成品油市场供需面主导。当前，主营炼厂整体开工率继续反弹，加之地方炼厂开工率接近触顶，资源供应面持续充裕。而需求端，私家车出行半径依旧短途为主，“五一”小长假提振作用也略显一般，汽油消费量恢复略显滞缓。随着户外工矿、基建及物流运输等行业逐步回归正常，柴油需求再提升动力亦显不足。中下游业者多持谨慎态度，入市备货操作小单为主，市场交投气氛仍不活跃。

　　后市而言，原油期价或趋强整理，但短期内依旧难以突破“地板价”红线，消息面影响有限。后期炼厂将维持较高的开工率，且国外严重，成品油出口受阻，国内供应过剩压力难有缓解。5月6日起，全国高速公路开始收费，运费的增加将对以地付出货为主的山东地炼形成一定影响;同时，因缺乏实质性利好刺激，汽油需求维持不温不火，故而整体需求端表现欠佳。近期山东地炼出货情况不甚理想，库存压力下或加大出货力度。主营销售公司自身配置资源价格偏高，据悉开始加大外采力度，其销售政策多根据自身进度灵活调整，但和地炼价差依旧较大。综合看来，后期供应压力将逐步加大，整体需求端提升有限的前提下，预计国内成品油市场仍将承压前行，中下游业者备货也愈加谨慎，市场购销气氛欠佳。