国家统计局公布的10月制造业PMI为51.4%，连续8个月处于扩张区间。部分传统制造业恢复有所加快，纺织、化学纤维等行业生产指数和新订单指数较上月均有不同程度上升。
此外，纺织、化学原料及化学制品等行业的原材料购进价格指数和出厂价格指数升幅最为明显。
据了解，9月以来，在海外订单回流等多重因素推动下，我国纺织行业迎来整体回暖迹象，广东、浙江等地多家纺织企业均表示排单已至11月中旬。
做为纺织品主料，近两月粘胶短纤、氨纶等化纤品均出现大涨。中长期看，粘胶短纤行业供需格局持续改善。在本轮纺服需求爆发驱动下，粘胶短纤行业有望加速进入景气上行周期。
作为纺织品的上游原料，纺织行业的复苏回暖是粘胶短纤和氨纶等化纤品价格上涨的主要原因。
从下游需求角度，近期有大量海外订单回流国内。海外部分国家9月迎来第二波暴发，以印度为例，在冲击下，有25%的纺织厂和制衣厂可能将永久性关闭。而近期欧美年底圣诞主要消费季将至，大量订单有望继续回流中国。
从供给角度，化纤行业近两年正在经历中小产能出清的过程。以粘胶短纤为例，2018年我国粘胶短纤产能扩张较快导致供需失衡，行业盈利能力弱化，目前3万吨/年以下装置基本退出，且2019年行业完成复产增产后暂无扩产计划。
机构表示，在供给侧不断利好、需求端复苏的背景下，粘胶短纤、氨纶行业基本面拐点将至。其中，粘胶—棉花价格倒挂，棉花基本面良好，粘胶涨价空间大。
从历史上看，棉花与粘胶价格高度正向相关，二者价差整体在±3000元区间波动，具体则由当时的供需情况决定。长周期来看，粘胶—棉花合理价差均值在2000元/吨左右。
今年以来棉花—粘胶价差长期处于4000元/吨以上，棉花受产区萎缩影响价格有支撑，因此粘胶仍有涨价空间。在氨纶方面，纯 MDI是氨纶重要原材料，由于上游纯MDI原料价格提升的支撑，且下游纺织服装行业存在冷冬及印度订单转移的预期，看好氨纶行情行情。
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